Resumo: Este trabalho postula o desenvolvimento de um estudo sobre a história do setor de energia elétrica brasileiro, particularmente a partir do Conselho Nacional de Águas e Energia Elétrica (CNAEE), entre 1939 e 1954. O CNAEE foi constituído com o objetivo precípuo de cumprir o Código de Águas de 1934 - ato legislativo que significou a afirmação da autoridade pública federal sobre os recursos considerados estratégicos, definindo a demarcação interna de competências, direitos e responsabilidades sobre os mesmo - e assumiu funções de regulamentação e normatização. O estudo se insere no quadro das discussões sobre o processo histórico do desenvolvimento do capitalismo no Brasil e a constituição do Estado, permitindo aprender, com relação ao quadro político-institucional, as estratégias e instrumentos para a canalização das demandas elaboradas pelos diferentes grupos e frações das classes dominantes do período, diferentes das práticas de concessão de recursos e benefícios que haviam predomínio ao longo da Primeira República. São analisadas também as diferentes alternativas para a promoção do desenvolvimento do setor de energia elétrica, face à etapa de industrialização brasileira daquele momento, como parte de uma discussão mais ampla acerca dos rumos e da consolidação do capitalismo no Brasil.